近两年，面板行业出现了罕见的周期波动。在经历了近十年来最长的景气周期后，2021年下半年行业开始反转，面板价格持续下滑至今。其涨跌幅度超出了TCL科技等面板公司的预期，其经营业绩也出现了一定的波动。
尽管如此，面板企业为了保证规模优势和市场地位，仍然保持着较高的流动率。一位业内人士表示，三星在市场低迷之际将订单削减30%的决定可能会引发市场恐慌。而其他品牌厂商也纷纷要求面板厂商，面板价格或持续下滑至二季度末，Q3可逆转，面板厂商控制产能，俄罗斯和乌克兰谈判，以及国内6.18销量等因素密切相关。"
价格涨跌超预期
业内众所周知，在强劲的终端市场带动下，液晶电视面板价格从2020年6月开始上涨，并持续上涨至2021年6月，迎来近十年来最长的涨价周期。据我统计，32英寸55英寸及以下的面板价格翻了一番，而65英寸和75英寸面板的价格也有明显上涨。
得益于液晶面板价格的上涨以及韩国企业逐渐退出液晶市场以及产能逐步向国内市场转移，京东方、TCL科技等国内面板厂商营收和净利润均出现大幅增长。
数据显示，2021年上半年，京东方实现营收1072.85亿元，同比增长89.04%；未扣除净利润116.62亿元，扭亏为盈；TCL科技实现营收742.99亿元，同比增长153.29%。未扣除净利润54.98亿元，同比增长2923.06%。
此次反弹还反映了京东方和TCL这两家面板巨头的股价在2021年上半年创下历史新高。
但就在 2021 年 7 月之后，面板价格急剧下跌。究其原因，全球液晶电视面板市场供需环境发生了显着变化，包括同期欧美退出补贴、海外通胀加剧、出货成本持续上涨、居民经济需求部分透支。
这将直接影响两家龙头公司2021年下半年的经营业绩。虽然2021年全年净利润仍翻番，但上半年的飙升显然掩盖了下半年的下滑。
对于市场变化和公司业绩变化，TCL科技指出，“2021年，大尺寸面板价格经历了较快的一轮涨跌。可以说，上半年的持续上涨和下半年的快速下滑都在一定程度上超出了大家的预期。”
具体来看，上半年终端库存需求高企、供应链核心产品紧缺带动面板价格持续上涨；下半年，受欧美补贴政策退出、海外通胀加剧、出货压力等短期因素影响，面板价格从三季度开始快速下滑。
传三星电子减订单30%引发市场恐慌
液晶电视面板价格继续下跌。群智咨询数据显示，3月份，除32英寸面板连续两个月止跌外，其他尺寸面板价格跌幅均超过。更不祥的是，它预计各种尺寸的电视面板价格将在 4 月继续下跌 1 至 6 美元。
“液晶电视面板的价格并没有低于现金成本，而是高于现金成本，”群智总裁李亚琴表示。液晶电视面板预计第二季度将出现下滑。各种尺寸的电视和笔记本面板价格都在下降，这意味着全球液晶面板市场处于下行趋势。”
而在电视面板价格持续下跌的情况下，中国视像行业协会副秘书长（董敏也告诉笔者，“在整体市场需求低迷的情况下，危机对乌克兰造成，东欧电视销量在300 -400万，三星降价30%，给市场带来恐慌，其他品牌不得不与面板厂谈判，要求降价。”
根据 AVC Revo 的数据，2021 年俄罗斯出货量为 680 万台，约占全球电视出货量的 3%，其次是三星的 26% 和 LG 电子的 17%。超过 70% 的出货量为 43 英寸或更小尺寸。
群智咨询还表示，俄罗斯-乌克兰冲突、全球通胀和更高的利率正在给全球电视需求蒙上阴影，电视制造商对市场不确定性持谨慎态度，在购买液晶电视面板时变得保守。三星电子最近将其电视面板订单减少了 160 万片。
面对面板价格下跌，韩国面板制造商三星显示器也决定退出 LCD 市场。2020年3月，三星宣布将停止生产液晶面板，但价格上涨导致该公司推迟了计划。
三星显示在韩国牙山的 L8-2 生产线是该公司唯一的液晶面板生产线。韩国媒体报道称，三星电子在与三星电子协商从 2022 年底开始停产后，将于 6 月退出其 LCD 业务。
第三季度可能会出现逆转
虽然三星显示退出液晶面板市场，但武汉10.5代线、绵阳阳光8.6代线、TCL华星T7已产线（11条）处于产能爬坡阶段，随着释放，厂商产能将有效填补三星显示退出液晶面板市场缺口，面板整体供应并未明显减少。据群智预测，2022年全球显示面板产能有望实现12%的高增速，整体产能增速达到2013年以来的最大增幅。
TCL科技指出，过去几年是产能向不同国家转移的关键阶段。行业格局发生巨变，企业市场地位快速洗牌。为了保证规模优势和市场地位，面板企业无意降低换手率。
“目前，国内面板厂商并没有降低液晶面板生产线的震动率。京东方、TCL华星等PANEL厂商的震动率在3月份都在95%以上，现在仍然处于高位。”董说。
根据CINNO Research的数据，京东方的tfT-LCD产线在1月和2月的平均产能分别为92%和84%。TCL华星TFT-LCD产线1、2月份整体振动率分别为97%和88%。1月和2月，4条TFT-LCD产线平均产能分别为90%和91%。但京东方和TCL华星2月份的活跃率下降主要是由于天数较少和春节假期，降幅在合理范围内。
董敏表示，“虽然液晶面板厂商保持高位震荡，但无论是面板厂商还是终端厂商，他们目前的库存都不高。”TCL科技在调查中也指出，面板行业的库存2021年下半年有所回升，但2022年一季度回落至不到两周。库存恢复到健康水平，华星光电保持全面产销，库存水平低于行业平均水平。
不过，董敏也指出，“在全球终端需求持续低迷、显示面板下行周期的背景下，面板价格将持续下滑至二季度末。”后续价格走势将视面板厂商的实际生产控制力度而定。如果面板厂商不调整产能，进入第三季度将面临液晶面板价格进一步下跌的局面。”
“如果国内面板厂商5月整体减产率降低20%左右，俄乌谈判即将结束，欧洲市场回暖，终端厂商6月18日推低价格拉动产品销量增长，面板价格可能马上迎来反转。”董敏进一步表示。
面板价格的变化也会影响企业的盈利能力。李亚勤判断，“今年面板厂商利润将分化，部分面板厂将面临亏损。目前的情况是对面板厂抗风险能力和需求收缩能力、产品深度、市场策略、产品线调整速度等因素会影响盈利能力。”
TCL科技还表示，“国家转移结束，行业竞争格局重塑后，行业健康稳定发展符合各企业利益。预计在需求波动的情况下，企业将追求规模与效益的平衡。
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